2021欧洲杯足彩竞猜平台:美国经济跌幅超过预期

如此之大，对投资收益的吞噬是不可低估的。5月贸易数据显示，日本对美、欧盟、亚洲、中国出口(日元)环比下降，但同比仍增长15.8%，整体出口处于正常区间。然而，日本进口商品总量呈现井喷趋势，同比增长48.9%。年内日元汇率贬值18.7%。在全球需求逐渐走弱、能源价格居高不下、PPI与CPI仍存在较大“剪刀差”的背景下，日元贬值无法从根本上扭转日本出口贸易的下滑趋势，甚至可能加速商品贸易逆差的恶化。2021欧洲杯足彩竞猜平台

日元贬值还将对日本私人部门的外部负债造成压力。如前所述，日元贬值可以使日元计价的对外负债减少，但日本7.6万亿美元的对外负债中仍有3.6万亿美元是外币，其中2.2万亿美元是美元计价的。对于日本私营部门来说，到期的外币债务，尤其是美元债务，将对其资产负债表和现金流产生负面影响。

考虑到资本的自由流动，如果日本央行完全捍卫其货币政策的独立性，它可能会面临日元的大幅贬值。因此，预计日本央行将在“货币政策独立”与“汇率稳定”之间选择一个与前者接近的中间解决方案。如果只有一个选择，就会选择前者。“汇率”不是日本央行的政策目标。换句话说,

日本央行将继续想方设法坚守债券市场，希望油价停滞甚至下跌，美国CPI见顶，美国货币政策不再超出预期，美国经济跌幅超过预期。从当前形势看，日本央行仍有防御空间，一旦上述经济指标对日本有利，“危机”将基本化解。即便如此，日元贬值也不会是复兴的手段，日本的低利率环境也无法从根本上改变日本经济的疲软。